Chính sách tiền tệ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường ngoại hối?

Nguyên Thu Trang 30/12/2022

Xây dựng chính sách tiền tệ là việc mà chính phủ và ngân hàng trung ương mỗi quốc gia đều thực hiện để đạt được các mục tiêu kinh tế.

Ta có thể thấy, các ngân hàng trung ương và chính sách tiền tệ luôn song hành với nhau. Do đó, khi nhắc đến chính sách tiền tệ, nhà giao dịch luôn nghĩ ngay tới ngân hàng trung ương.

Mặc dù các ngân hàng trung ương và ngân hàng thế giới có những chính sách và nhiệm vụ không quá khác biệt nhau. Nhưng nhìn chung mỗi tổ chức sẽ có những mục tiêu riêng sao cho phù hợp với nền kinh tế ở quốc gia họ.

Các chính sách tiền tệ được thiết lập nhằm thúc đẩy và duy trì sự ổn định giá cũng như sự tăng trưởng kinh tế. Một số vấn đề mà ngân hàng trung ương tập trung kiểm soát nhằm đạt được mục tiêu như:

  • Lãi suất có ảnh hưởng lớn tới giá trị tiền tệ
  • Lạm phát gia tăng
  • Nguồn cung tiền
  • Yêu cầu dự trữ đối với ngân hàng
  • Chiết khấu cho vay đối với các ngân hàng thương mại

Có những loại chính sách tiền tệ nào

Có 2 loại chính sách tiền tệ gồm chính sách tiền tệ mở rộng và thắt chặt.

Chính sách tiền tệ thắt chặt

Chính sách này được đặt ra nhằm giảm lượng cung tiền. Khi vấn đề lạm phát trở nên nghiêm trọng thì nền kinh tế cần được chậm lại. Việc cắt giảm lượng cung tiền sẽ giúp cải thiện tình trạng này hơn. Từ đây chính sách tăng lãi suất được đưa ra. Tăng lãi suất sẽ làm chậm tăng trưởng kinh tế với lãi xuất cao.

Lúc này việc vay tiền sẽ khó hơn, lãi suất cao sẽ làm giảm chi tiêu và đầu tư của các cá nhân và doanh nghiệp.

Chính sách tiền tệ mở rộng

Ngược lại với thắt chặt, chính sách mở rộng được đưa ra nhằm làm tăng nguồn cung tiền. Khi nền kinh tế suy thoái và lượng thất nghiệp tăng cao. Chính sách này được đưa ra nhằm tăng tổng cầu bằng cách giảm lãi suất và tăng nguồn cung tiền.

Phí vay mượn sẽ giảm xuống nhằm giảm tình trạng thất nghiệp. Đồng thời tăng chi tiêu và đầu tư của các cá nhân, tổ chức.

Mục tiêu duy trì lạm phát của các ngân hàng tung ương thường ở mức 2%. Con số này có thể không được thông báo rộng rãi nhưng các chính sách tiền tệ được thực hiện đều nhằm mục tiêu đưa tình trạng lạm phát về 2%. Lạm phát không hoàn toàn xấu, nếu nó nằm ở mức phù hợp có thể tốt cho nền kinh tế.

Tất cả mọi người đều thích sự ổn định hơn là biến động. Nhà giao dịch thích sự ổn định, ngân hàng trung ương thích sự ổn định, nền kinh tế cũng tích sự ổn định.

Việc biết được mục tiêu đối với lạm phát sẽ giúp trader hiểu được cách thức vận hành của ngân hàng trung ương.

Chu kỳ chính sách tiền tệ

Với những ai đang theo dõi đồng đô la Mỹ và nền kinh tế, chắc  hẳn bạn còn nhớ một vài năm trước Fed tăng lãi suất thêm 10% cho đồng đô la?

Đó chính là điều điên rồ nhất mà Fed từng làm và thế giới đều nháo nhào cả lên! Giá dầu đã tăng kịch trần còn giá sữa thì đắt như vàng. Đùa thôi, chính sách tiền tệ không bao giờ thay đổi lớn lao như vậy đâu.

Hầu hết thay đổi chính sách được điều chỉnh rất nhỏ, nếu không thị trường sẽ đảo điên, hỗn loạn hoàn toàn khi lãi suất thay đổi nhanh như vũ bão.

Nó không chỉ tác động tới một cá nhân mà còn tác động tới toàn bộ nền kinh tế.

Đó là lý do tại sao chúng ta thấy lãi suất thay đổi từ 0.25% lên đến 1% trong 1 lần.

Ngân hàng trung ương muốn giá cả ổn định chứ không muốn gây sốc hay sợ hãi.

Và để ổn định thì chúng ta cũng cần phải có thời gian để làm cho lãi suất thay đổi.

Có thể mất từ vài tháng đến vài năm.

Cũng giống như các nhà giao dịch ngoại hối thu thập và nghiên cứu dữ liệu để thực hiện những chuyển động tiếp theo, các ngân hàng trung ương cũng làm công việc tương tự, nhưng mỗi quyết định của họ gây ảnh hưởng tới toàn bộ nền kinh tế, chứ không chỉ là một lệnh duy nhất.

Tăng lãi suất có thể giống như hệ thống phanh trong khi việc cắt giảm lãi suất sẽ giống như nhấn máy gia tốc nhưng nhớ rằng người tiêu dùng và doanh nghiệp luôn phản ứng chậm một chút với những thay đổi này.

Thời gian chậm trễ giữa việc thay đổi chính sách tiền tệ và ảnh hưởng thực tế đối với nền kinh tế có thể mất từ ​​một đến hai năm.

2. VÍ DỤ VỀ SỰ ẢNH HƯỞNG CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Khoảng tháng 1 năm 2010, lạm phát ở Anh tăng từ 2.9% đến 3.5% chỉ sau một tháng. So với tỷ lệ bình ổn là 2% thì 3.5% đã vượt qua mức kiểm soát của ngân hàng Anh.

Mervyn King, thống đốc BOE đã trấn an mọi người rằng sự gia tăng lạm phát chỉ là tạm thời. BOE sẽ ban hành những chính sách, thực hiện các hành động để kìm hãm sự gia tăng lạm phát.

Tuyên bố của ông ta có đúng hay không thì không phải là vấn đề. Thị trường chắc chắn sẽ ở một trạng thái tốt nếu như nó biết được rằng ngân hàng trung ương làm gì tốt hay không tốt đến lãi suất mục tiêu của nó.

Tóm lại các nhà giao dịch thích sự ổn định. Và các nền kinh tế cũng thích sự ổn định như vậy.

Kết luận

Vậy chúng ta đã hiểu được một cách sơ bộ Ảnh hưởng chính sách tiền tệ đến thị trường forex cũng như đến nền kinh tế nói chung như thế nào. Thông qua bài viết này tôi mong là các bạn có thể hiểu thêm được phần nào cách mà các nền kinh tế trên thế giới vận hành từ chuỗi bài viết kiến thức forex  này. Từ đó, có thể áp dụng chúng vào các giao dịch để thành công.

Bài trước
Bài tiếp

Comment của bạn